基本面开始加速回暖 军工行业有望迎来结构性复苏

近期多家军工上市公司公告订单转暖，中航光电3月31日互动易回复称，公司2025年以来防务板块订单持续改善，保持稳定增长态势；鸿远电子3月31日投关记录表显示，目前自产业务客户需求有所回暖，公司积极做好生产计划，有序组织排产，确保产品交付。目前高可靠瓷介电容器客户订单充足，相关产线的产能利用率较高；振华科技3月13日投关记录表显示，公司新签订单呈现增长态势。

东吴证券研报指出，2025年作为“十四五”收官之年，前期因体制改革延迟的订单有望加速兑现，叠加军贸出口扩大、军用技术转化等新增量，行业订单修复具备可持续性。尽管当前订单回暖尚未完全扭转业绩颓势，但其对估值底部的支撑作用已开始显现。市场对行业长期逻辑的共识正在重建，情绪修复领先于基本面拐点。

据财联社主题库显示，相关上市公司中：

中航沈飞是我国航空防务装备的主要研制基地。公司2024年扣非净利润为33.73亿元，同比增长15.88%。

振华科技是具备一体化能力的军工电子平台龙头企业，我国军用元器件研制生产基地，主要品类全面覆盖。

（财联社）