鹏华价值优势混合(LOF)季报解读：份额减少3591万份，净值增长率达3.31%

来源：新浪基金∞工作室

鹏华价值优势混合型证券投资基金（LOF）发布2025年第1季度报告，报告期内多项数据发生变化，本文将对这些数据进行详细解读，为投资者提供参考。

主要财务指标：本期利润3953万元

鹏华价值优势混合(LOF)在2025年第1季度的主要财务指标如下：

本期已实现收益为2408.45万元，本期利润为3953.12万元，期末基金资产净值达12.25亿元，期末基金份额净值为0.691元。本期利润较已实现收益多出部分，源于公允价值变动收益等未实现收益。需注意，所列业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平低于所列数字。

基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准4.30%

基金净值表现能直观反映基金在不同阶段的收益情况，以下是鹏华价值优势混合(LOF)不同阶段的净值表现：

过去三个月，基金净值增长率为3.31%，而业绩比较基准收益率为 -0.99%，基金跑赢业绩比较基准4.30% ，显示出较好的短期表现。但过去六个月净值增长率为 -2.97%，跑输业绩比较基准1.52% 。过去一年同样跑输业绩比较基准2.78% 。过去三年基金净值增长率为 -11.07%，大幅跑输业绩比较基准10.54% 。过去五年基金净值增长率为20.52%，跑赢业绩比较基准8.19% 。自基金合同生效起至今，基金净值增长率高达587.04%，大幅跑赢业绩比较基准328.90% 。整体来看，基金长期表现较好，但短期及近一年存在波动与跑输业绩比较基准的情况。

投资策略与运作：聚焦“大消费+泛制造”

开年以来，国内宏观层面延续筑底平稳态势，产业层面积极因素增多，如以DeepSeek为代表的企业推动科技行业降本增效，传统行业如工程机械等经过出清后呈现底部韧性。但与美国的贸易冲突仍是重大不确定性因素。

组合操作方面，继续聚焦“大消费 + 泛制造”领域。1季度降低部分传统行业低赔率品种，增加先进制造及消费品中业绩率先触底方向。部分科技方向进入产业落地阶段，传统行业新一轮盈利向上周期展开，大消费方向部分核心资产展现新成长逻辑，同时加大新消费方向投资配置。

基金业绩表现：份额净值增长率3.31%

截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为3.31%，同期业绩比较基准增长率为 -0.99%。基金在本季度取得了正收益，且跑赢业绩比较基准，显示出基金在该季度的运作较为成功。

基金资产组合：权益投资占比92.41%

报告期末基金资产组合情况如下：

权益投资金额为11.47亿元，占基金总资产的92.41%，是基金资产的主要构成部分。银行存款和结算备付金合计8131.15万元，占比6.55% 。其他资产1285.99万元，占比1.04% 。基金资产配置较为集中于权益投资，这与基金的混合型性质及投资策略相符，但也意味着基金受股票市场波动影响较大，投资者需关注市场风险。

行业分类股票投资：制造业占比84.42%

境内股票投资组合

报告期末按行业分类的境内股票投资组合情况如下：

制造业公允价值达10.34亿元，占基金资产净值比例高达84.42%，是基金投资的重点行业。信息传输、软件和信息技术服务业占比4.89% ，金融业占比2.50% ，水利、环境和公共设施管理业占比1.83% 。基金行业配置高度集中于制造业，投资者需关注制造业的行业发展趋势及相关风险，若制造业出现不利变化，可能对基金净值产生较大影响。

股票投资明细：徐工机械占比5.01%

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细如下：

徐工机械公允价值6140.97万元，占基金资产净值比例5.01% ，在投资组合中占比较高。海大集团、富临精工等股票也占据一定比例。投资者需关注这些重仓股的表现，其股价波动将直接影响基金净值。若重仓股出现不利消息或行业困境，可能导致基金净值下跌。

开放式基金份额变动：份额减少3591万份

开放式基金份额变动情况如下：

报告期期初基金份额总额为17.80亿份，期间总申购份额2936.44万份，总赎回份额3591.36万份，期末基金份额总额为17.73亿份，较期初减少了3591.36万份。份额的减少可能反映出部分投资者对基金未来预期的改变，或基于自身资金安排等因素选择赎回。投资者在决策时，也需考虑基金份额变动对基金规模及运作可能产生的影响。

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