鹰眼预警：运机集团销售毛利率大幅增长

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月8日，运机集团发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为15.36亿元，同比增长45.8%；归母净利润为1.57亿元，同比增长53.8%；扣非归母净利润为1.4亿元，同比增长44.22%；基本每股收益0.98元/股。

公司自2021年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为7157.35万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对运机集团2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为15.36亿元，同比增长45.8%；净利润为1.65亿元，同比增长61.57%；经营活动净现金流为2.42亿元，同比增长703.57%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动45.8%，销售费用同比变动80.92%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长78.7%，营业成本同比增长33.37%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长78.7%，营业收入同比增长45.8%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为29.32%，同比增长28.96%；净利率为10.71%，同比增长10.82%；净资产收益率（加权）为7.36%，同比增长37.83%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为29.32%，同比大幅增长28.96%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.95%增长至29.32%，存货周转率由去年同期5.98次下降至4.28次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.78%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为71.87%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为53.12%，同比增长28.32%；流动比率为2.23，速动比率为2.04；总债务为17.19亿元，其中短期债务为9.52亿元，短期债务占总债务比为55.37%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为29.74%，41.4%，53.12%，变动趋势增长。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.23。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.04、1.8、0.86，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为17.19%、41.56%、74.64%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.1亿元，较期初变动率为1853.36%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1853.36%，营业成本同比增长33.37%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.8亿元，较期初变动率为343.68%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.29%、1.37%、4.54%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为8.2亿元，较期初变动率为172.02%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为776.65%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.17，同比增长13.11%；存货周转率为4.28，同比下降29.51%；总资产周转率为0.36，同比增长6.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为9.63，5.98，4.28，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.28%、5.14%、6.62%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.3亿元，较期初增长129.76%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.16、5.58、3.54，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长3362.24%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长1164.73%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.2亿元，较期初增长129.79%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长80.92%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1亿元，同比增长81.82%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长81.82%，营业收入同比增长45.8%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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