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东方红欣和积极3个月持有混合(FOF)财报解读:份额缩水41.54%,净资产骤降37.12%

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来源:新浪基金∞工作室

2025年3月31日,上海东方证券资产管理有限公司发布了东方红欣和积极3个月持有混合(FOF)2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,份额和净资产均出现大幅下降,净利润实现扭亏为盈,同时管理费也有所变化。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况?对投资者又有哪些启示?本文将为您详细解读。

主要会计数据和财务指标:净利润扭亏为盈,资产规模缩水

本期利润大幅增长,实现扭亏为盈

2024年,东方红欣和积极3个月持有混合(FOF)实现净利润44,208,637.01元,相比2023年8月10日至2023年12月31日的 -17,283,128.05元,实现了扭亏为盈,业绩改善明显。这主要得益于2024年资本市场行情,A股市场整体表现良好,该基金在操作上紧密跟踪市场变化,灵活调整仓位,抓住了市场机会。

时间净利润(元)
2023年8月10日 - 2023年12月31日-17,283,128.05
2024年44,208,637.01

净资产合计与期末净资产下降显著

2024年末,基金净资产合计为214,617,834.55元,期末净资产也为214,617,834.55元,较上年度末的585,823,544.73元,下降了371,205,710.18元,降幅达37.12%。这一下降幅度较大,反映出基金资产规模在过去一年中大幅缩水。

时间净资产合计(元)期末净资产(元)
2023年末585,823,544.73585,823,544.73
2024年末214,617,834.55214,617,834.55

基金净值表现:跑输业绩比较基准,短期波动需关注

份额净值增长率与业绩比较基准对比

2024年,东方红欣和积极3个月持有混合(FOF)A类份额净值增长率为11.59%,C类份额净值增长率为11.14%,而同期业绩比较基准收益率均为12.77%。这表明该基金在2024年的表现略逊于业绩比较基准。从不同阶段来看,过去三个月A类份额净值增长率为 -0.86%,C类份额为 -0.97%,均低于业绩比较基准收益率 -0.17%,显示出短期的波动和跑输情况。

份额类别2024年份额净值增长率同期业绩比较基准收益率过去三个月份额净值增长率过去三个月业绩比较基准收益率
A类11.59%12.77%-0.86%-0.17%
C类11.14%12.77%-0.97%-0.17%

净值波动反映市场适应性

基金净值的波动反映了其对市场的适应性。在2024年市场复杂多变的情况下,尽管基金整体取得正回报,但仍未跑赢业绩比较基准,投资者需关注基金在不同市场环境下的表现,评估其投资策略的有效性。

投资策略与运作分析:把握市场节奏,灵活调整仓位

紧跟市场变化,灵活操作

2024年资本市场行情复杂,A股呈W型走势。该基金紧密跟踪市场变化,在市场高位时减持涨幅较大品种锁定利润、优化结构,市场回调后逐步将仓位回升至均衡水平。例如,在品种选择上,除运用主动管理基金外,还重视对ETF的投资力度。这种灵活的操作策略有助于基金在市场波动中控制风险、把握机会。

策略成效与挑战并存

虽然基金在2024年取得较好正回报,实现“市场下跌周期少跌、上涨周期跟上”的运作目标,但仍未超越业绩比较基准,说明在策略执行和市场把握上可能还存在一定提升空间。未来,基金管理人需进一步优化投资策略,以更好地适应市场变化。

业绩表现:正回报但仍有提升空间

实现正回报,排名领先偏股混基金指数

截至2024年末,本基金A类份额净值为1.0889元,份额累计净值为1.0889元;C类份额净值为1.0828元,份额累计净值为1.0828元。2024年基金A类份额净值增长率为11.59%,C类份额净值增长率为11.14%,年度表现领先偏股混基金指数,为投资者带来了正回报。

与同类比较,寻找差距

尽管取得正回报,但与业绩比较基准相比仍有差距。投资者在评估基金业绩时,不仅要关注其自身的收益情况,还应与同类基金和业绩比较基准进行对比,全面了解基金在市场中的表现,以便做出更合理的投资决策。

市场展望:乐观预期下的策略调整

看好2025年结构性行情

管理人对2025年市场表现持乐观态度,认为2022年以来的市场悲观预期已扭转。2025年A股市场呈现结构化行情,以DeepSeek和《哪吒二》为主线、TMT行业为龙头的科技成长行情火热。DeepSeek为相关产业链带来新机遇,有望推动A股和港股市场相关企业发展,提升板块估值。

调整策略,积极布局

基于乐观预期,基金将在仓位上更加积极,投资方向从偏价值往偏科技创新方向调整,采用“核心 + 卫星”策略,争取为持有人带来更好回报。投资者应关注基金策略调整带来的风险和机会,结合自身风险承受能力,合理配置资产。

费用分析:管理费等费用情况稳定

基金管理费与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,571,958.17元,较上年度的1,885,564.47元有所增加;托管费为594,521.10元,较上年度的390,414.40元也有所增加。这主要是因为基金在运作过程中,随着资产规模和交易活跃度等因素的变化,相应费用有所调整。

时间当期发生的基金应支付的管理费(元)当期发生的基金应支付的托管费(元)
2023年8月10日 - 2023年12月31日1,885,564.47390,414.40
2024年2,571,958.17594,521.10

费用对收益的影响

管理费和托管费是基金运作的必要成本,会对投资者收益产生一定影响。投资者在选择基金时,除关注业绩表现外,还应考虑费用因素,综合评估基金的性价比。

交易费用与投资收益:投资收益增长,交易费用合理

投资收益显著增长

2024年投资收益为19,378,793.26元,相比上年度的2,590,431.75元,增长明显。其中,股票投资收益为5,067,776.89元,基金投资收益为10,007,580.54元。这得益于基金合理的投资布局和市场行情的配合。

时间投资收益(元)股票投资收益(元)基金投资收益(元)
2023年8月10日 - 2023年12月31日2,590,431.7571,108.88235,878.23
2024年19,378,793.265,067,776.8910,007,580.54

交易费用合理控制

2024年交易费用为36,845.54元(股票投资交易费用)和144,298.89元(基金投资交易费用),与投资收益相比,处于合理水平。合理控制交易费用有助于提高基金的实际收益,体现了基金管理人在成本管理方面的能力。

关联交易:交易集中于关联方,需关注合规性

关联方交易情况

本基金通过关联方东方证券的交易单元进行了股票、债券、债券回购和基金交易。2024年,股票成交金额为29,983,115.32元,占当期股票成交总额的100.00%;债券成交金额为32,919,942.00元,占当期债券成交总额的100.00%等。应支付东方证券的佣金为18,512.35元,占当期佣金总量的100.00%。

关联方交易类型2024年成交金额(元)占当期成交总额比例(%)当期佣金(元)占当期佣金总量比例(%)
东方证券股票交易29,983,115.32100.0018,512.35100.00
东方证券债券交易32,919,942.00100.00--
东方证券债券回购交易3,908,792,000.00100.00--
东方证券基金交易272,052,196.01100.00--

合规性关注

虽然关联交易在正常业务范围内按一般商业条款订立,但交易集中于关联方可能存在潜在风险。投资者需关注基金在关联交易中的合规性,确保自身权益不受损害。

股票投资明细:持仓集中,关注行业配置

股票投资分布

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序,前三大股票为东方电气、豪迈科技和盐湖股份,公允价值分别为3,508,598.87元、3,493,224.00元和2,469,000.00元,占基金资产净值比例均为1.63%、1.63%和1.15%。从行业分布来看,制造业占比较高,为2.78%。

序号股票名称公允价值(元)占基金资产净值比例(%)行业类别
1东方电气3,508,598.871.63-
2豪迈科技3,493,224.001.63-
3盐湖股份2,469,000.001.15-

行业配置影响

股票持仓的集中和行业配置情况会影响基金的风险收益特征。投资者应关注基金的行业配置策略,评估其在不同行业的投资潜力和风险暴露情况。

持有人结构与份额变动:份额缩水,个人投资者为主

份额变动情况

2024年,东方红欣和积极3个月持有混合(FOF)总份额从期初的600,960,189.28份减少至期末的197,785,235.04份,减少了403,174,954.24份,缩水幅度达41.54%。其中,A类份额从213,722,070.36份减少到73,859,055.34份,C类份额从387,238,118.92份减少到123,926,179.70份。

份额类别期初份额(份)期末份额(份)份额变动(份)变动幅度
A类213,722,070.3673,859,055.34-139,863,015.02-65.43%
C类387,238,118.92123,926,179.70-263,311,939.22-68.00%
总计600,960,189.28197,785,235.04-403,174,954.24-41.54%

持有人结构

期末基金份额持有人户数为2,806户,其中个人投资者持有份额占比99.82%,为197,437,942.82份,是主要的持有人群体。份额的大幅缩水可能与市场行情、投资者预期等多种因素有关,投资者结构以个人为主,说明基金在个人投资者中具有一定影响力,但也需关注个人投资者行为对基金规模和运作的影响。

从业人员持有情况:内部信心体现

持有比例与结构

基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额3,169,503.39份,占A类总份额的4.29%;持有C类份额47,331.67份,占C类总份额的0.04%,合计持有3,216,835.06份,占基金总份额的1.63%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理对A类份额持有量较大,显示出内部人员对基金的信心。

份额类别持有人持有份额总数(份)占基金总份额比例(%)
A类3,169,503.394.29
C类47,331.670.04
合计3,216,835.061.63

信号解读

从业人员的持有情况在一定程度上反映了他们对基金前景的看好,但投资者不应仅以此作为投资依据,还需综合考虑其他因素,做出理性投资决策。

租用交易单元情况:交易单元稳定,关注券商服务

租用交易单元信息

本基金2024年租用东方证券3个交易单元进行股票投资及其他证券投资。股票成交金额29,983,115.32元,应支付佣金18,512.35元。在债券、债券回购和基金交易方面也通过该券商进行,且交易单元情况无变更。

券商名称交易单元数量股票成交金额(元)应支付佣金(元)
东方证券329,983,115.3218,512.35

服务质量关注

基金租用证券公司交易单元的选择与券商的服务质量密切相关。投资者可关注券商在交易服务、研究支持等方面的表现,间接评估基金的运作环境和资源获取能力。

综上所述,东方红欣和积极3个月持有混合(FOF)在2024年经历了份额和净资产的大幅下降,但实现了净利润扭亏为盈。基金在投资策略、业绩表现、费用管理等方面各有特点。投资者在关注基金未来发展时,应综合考虑市场环境、基金策略调整以及自身风险承受能力,谨慎做出投资决策。

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